平民到富翁:黃金買賣點

黃金什麼時點可以買進、什麼時點又可以賣出。

先來看一下從2000年到2020這20年之間的黃金變化好了，黃金約莫在2011來時來到歷史新價位後開始逐步下滑，接下來幾年不斷在1100-1400之間遊走，直到2019年下半年才突破1400不斷往上攀升，2020年初受到市場對COV-19所造成的經濟危機，資金紛紛轉向避險標的，黃金不斷往上拉高，但中間3月份仍有一度回檔至1500左右，但單就這5年來說仍然是歷史新價位。

(圖片來源:財經M平方)

而一方面FED表達對市場悲觀的看法、一方面政府紛紛祭出大撒幣的振興政策，一來一往之間造成黃金價格近期價格波動劇烈，究竟什麼時候是買點、什麼時候又是賣點呢?

一、美元走勢

通樣身為避險資產的首選之一美元，因為彼此的替代性，故其走勢大多時候與黃金呈現負相關，當市場資金流向美元時，黃金的價格也跟著下跌，所以判斷是否買入黃金時也可以先觀察美元的走勢當作參考，當美元疲軟時也是黃金不錯的買入時機。

而另一原因則是因為黃金為美金計價，所以當美金上升時，使用購買黃金的成本相對提高，此時黃金的需求會下跌。

而歷史上有同時美金、黃金一同上漲時的時候，就是在2008的金融海嘯時，市場上的資產紛紛流入此兩大避險標的。

二、美國實質利率

黃金為貴金屬原料，套利方式主要是靠賺取價差而非利息，故當市場實質利率偏低時，投資人認為錢放在銀行的效益不高、或幣持有意願低，將會動帶資金轉向黃金或股市等其他資產。

根據財經M平方之說明: 實質利率與黃金呈現反向關係。

而名目利率=實質利率+通膨利率，

故當物價上漲時通膨利率漲幅>名目利率漲幅時，代表實質利率下降，此時資金流向黃金。反之亦然。

而當物價下跌時通膨利率跌幅>名目利率跌幅時，代表實質利率上升，此時資金流出黃金。反之亦然。

(TIP:M平方是以十年期公債殖利率減去消費者物價年增做計算。)

三、黃金COT指數

黃金COT指數為淨投機與淨商業之部位差額，故若COT指數上升則代表市場看好黃金、黃金價格上升，反之亦然。

參考資料來源:

經濟日報 https://money.udn.com/money/story/12972/4631719

財經M平方https://www.macromicro.me/collections/45/mm-gold-price

https://www.macromicro.me/blog/cao-pan-ren-bi-kan-guan-cha-huang-jin-xu-yao-yong-dao-na-xie-zhi-biao